12 сентября Банк России снизил ключевую ставку до 17%, это уже третье снижение за 2025 год: до июня ставка держалась на беспрецедентно высоких 21%.
Для большинства «снижение ставки» звучит абстрактно, но именно от этого показателя зависит, сколько мы платим по кредитам, какие проценты получаем по вкладам и как меняются цены в магазинах. Ставка влияет и на курс рубля, и на скорость инфляции, и даже на то, как магазины, автосалоны или маркетплейсы формируют цены. Почему ключевая ставка работает как педаль газа и тормоза для экономики и как ее решения отражаются на нашей повседневной жизни? На эти вопросы ЕАН ответили в Уральском главном управлении ЦБ РФ.
— Как ключевая ставка влияет на уровень инфляции в России? Почему повышение ключевой ставки ведет к замедлению роста цен, а ее снижение — наоборот?
— Ключевая ставка — основной инструмент Банка России для поддержания инфляции на целевом уровне — вблизи 4%. Вслед за ней меняются процентные ставки финансового рынка, которые влияют на готовность населения и компаний сберегать или потреблять, заимствовать или инвестировать. При снижении ставок становится дешевле покупать в кредит и менее привлекательно сберегать. Потребление растет, экономика разогревается, рост цен может ускориться. При повышении ставок, напротив, депозиты становятся выгоднее, а кредитование обходится дороже. Соответственно, падает спрос и потребление: экономика охлаждается, и компаниям становится сложнее поднимать цены, их даже приходится снижать. В результате инфляция замедляется. Это как педаль тормоза и газа для экономики: сейчас инфляция снижается, и Банк России постепенно отпускает тормоз, то есть снижает ключевую ставку.
Набиуллина объяснила, в чем подвох рассрочки при покупке жилья12 сентября в 19:40— После снижения ставки курс рубля падает или растет?
— Обычно снижение ключевой ставки приводит к ослаблению национальной валюты, поскольку депозиты в рублях становятся менее привлекательными как для внутренних, так и для внешних инвесторов. В результате спрос на национальную валюту может снизиться, а на иностранную – вырасти.
Однако сейчас на курс более заметно влияет соотношение объемов экспорта (который формирует предложение иностранной валюты) и импорта (формирует спрос на иностранную валюту). Импорт зависит от потребностей и возможностей нашей экономики. При снижении ставки он растет (рубль слабеет), а при повышении - снижается (рубль укрепляется).
А вот экспорт сильно зависит от мировых цен, на которые российская ключевая ставка не влияет. Поэтому некоторое ослабление рубля после снижения ставки — сценарий вероятный, но не единственный.
— Как использовать изменение ключевой ставки с выгодой для себя?
— На ставку стоит ориентироваться как на важный сигнал. Если ставка растет или остается высокой — это означает, что экономика перегрета, обслуживание кредитов будет дорогим, выгодно делать сбережения. Кроме того, это означает, что в дальнейшем инфляция будет снижаться и цены на некоторые товары могут даже стать ниже. Если же ЦБ снижает ставку — это означает, что произошло охлаждение экономики, инфляция снижается и кредитование станет более доступным. Но всегда помните: ваши финансовые решения должны зависеть не от одной ставки, а от ваших целей, личного бюджета и доходов.
— Насколько быстро решения по ставке отражаются на ценах?
— Это постепенное влияние, ставки по новым вкладам и кредитам в банках меняются довольно быстро, в течение нескольких недель. А вот на цены в магазинах решение повлияет с задержкой в несколько месяцев.
Сначала люди меняют свое финансовое поведение: меньше покупают в кредит, больше кладут деньги на депозиты. Это сам по себе небыстрый процесс, какое-то время нужно и на то, чтобы поставщики и ретейлеры почувствовали снижение спроса и начали снижать цены или хотя бы ограничивать их рост, насколько это возможно. Этот эффект хорошо виден на авторынке: автокредиты были дорогими, и продажи новых машин в первом полугодии заметно упали. Дилерам пришлось распродавать автомобили со скидками. С бытовой техникой, электроникой и средствами связи была похожая ситуация.
ЦБ снова снизил ключевую ставку12 сентября в 15:36— Есть ли региональная специфика влияния ключевой ставки?
— Ключевая ставка влияет на всю экономику страны в целом. Она определяет политику банков по условиям вкладов и кредитов независимо от региона. А вот реакция людей и бизнеса в разных регионах может немного отличаться по скорости. На предприятия сильно влияет ситуация в отрасли, где они работают, от нее зависит и спрос на кредиты, и чувствительность к изменению процентных ставок. Отраслевая специфика региона влияет и на доходы жителей: там, где они выше, спрос может дольше сохраняться на повышенном уровне даже при высоких процентных ставках. Но в целом механизм работы ключевой ставки един для всей страны: она управляет инфляцией через воздействие на спрос на товары и услуги.
— Высокая ставка всегда «плохо», а низкая — «хорошо»?
— Нет, это не так. Оценка зависит от оценивающего: что «хорошо» заемщику, может оказаться «плохо» инвестору, и наоборот. Вот что точно плохо для всех – это высокая (сильно превышающая целевой уровень 4%) инфляция. С ней необходимо бороться. Поэтому «хорошая» ставка – это такая, которая в данный момент необходима, чтобы и сбережения людей были защищены, и экономика не отклонялась от траектории сбалансированного роста.
Итак, если суммировать: главный совет специалистов Уральского главного управления Банка России потребителям - принимать финансовые решения стоит не по одному показателю, а исходя из собственных целей и возможностей. Ключевая ставка лишь показывает, куда движется экономика, но выбор траектории остается за нами.
Банки снова начали одобрять автокредиты жителям Свердловской области12 сентября в 15:15
